Un fonds commun de placement est une société gérée professionnellement qui recueille de l’argent auprès de nombreux investisseurs et l’investit dans des titres tels que des actions, des obligations et des titres de créance à court terme, des fonds d’actions ou d’obligations et des fonds du marché monétaire.
Les fonds communs de placement sont un bon investissement pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille. Au lieu de tout miser sur une entreprise ou un secteur, un fonds commun de placement investit dans différentes actions pour tenter de minimiser le risque du portefeuille.
Le terme est généralement utilisé aux États-Unis, au Canada et en Inde, tandis que des structures similaires dans le monde incluent la SICAV en Europe et la société d’investissement à capital variable au Royaume-Uni.
Quelles sont les limites des fonds indiciels ?
Les fonds indiciels souffrent de trois inconvénients majeurs en raison de leur style passif. Ils n’offrent pas de flexibilité au gestionnaire de fonds dans la gestion des aspects négatifs du marché.
Si l’indice suivi par le fonds génère des rendements négatifs en raison de conditions économiques ou de marché défavorables, un gestionnaire de fonds actif a la possibilité de choisir des actions pour mieux gérer la baisse. Mais un fonds indiciel doit suivre l’indice de référence, à la fois pendant les périodes de marché et à la baisse.
Un gestionnaire de fonds actif cherche à générer de l’alpha, c’est-à-dire un rendement supérieur à l’indice de référence du fonds. Ainsi, les fonds actifs peuvent générer des rendements supérieurs à leur indice de référence en prenant des risques supplémentaires. Mais les fonds indiciels sont des produits à faible risque qui imitent simplement un indice de référence sous-jacent. Par conséquent, un investisseur à la recherche d’un rendement supérieur à l’indice de référence devrait éviter un fonds indiciel, car il génère un rendement moyen sur le marché.
Alors que les fonds indiciels
sont censés suivre un indice et fournir des rendements conformes à celui-ci, dans la vie réelle, la plupart des fonds indiciels retardent leurs rendements de référence en raison d’erreurs de suivi. Un fonds indiciel engage des coûts chaque fois qu’il doit ajuster son portefeuille en raison de changements dans la composition de son indice. L’indice n’implique pas de tels coûts de transaction lorsque sa composition change. Les coûts de transaction encourus par le fonds indiciel réduisent son rendement par rapport au rendement de l’indice de référence.
