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Présentation de la situation économique italienne
Au troisième trimestre 2024, l’Italie a montré des signes de stagnation économique, le produit intérieur brut (PIB) étant resté inchangé par rapport au trimestre précédent. Cependant, les analystes de Goldman Sachs, à travers leurs Perspectives 2025, soulignent la résilience surprenante de l’économie italienne, qui est proche des niveaux de croissance de la France et dépasse ceux de l’Allemagne. Ce rapport, rédigé par Filippo Taddei, économiste européen senior, offre un aperçu détaillé de la dynamique économique actuelle et des
perspectives d’avenir.
Résilience économique et politiques budgétaires
Goldman Sachs souligne que la politique budgétaire italienne a adopté une approche plus prudente, se positionnant entre les deux principales économies de la zone euro. Cela a conduit à un solde primaire élevé en 2024 et 2025. Bien que la croissance de l’emploi ait été significative, il est important de noter qu’une grande partie de cette augmentation a été concentrée dans le secteur de la construction, stimulée par des crédits d’impôt.
La crise énergétique a incité l’Union européenne à apporter un soutien budgétaire, par le biais du Plan national pour la reprise et la résilience (PNRR), qui a contribué à maintenir la résilience des investissements italiens par rapport aux autres
pays européens.
Marché du travail et perspectives des consommateurs
Le marché du travail italien a atteint des niveaux historiques, avec le taux d’emploi le plus élevé depuis 1977 et près d’un million d’emplois de plus qu’en 2019. Malgré les inquiétudes concernant l’impact des droits de douane américains, les prévisions indiquent que le revenu disponible réel continuera de soutenir la consommation, contribuant ainsi à une croissance positive en 2025. Ce scénario macroéconomique offre des perspectives relativement favorables pour la dette souveraine italienne, même si des défis structurels persistent quant à la soutenabilité de la dette publique à long terme
.
Défis futurs et attentes du marché
Malgré les perspectives optimistes, Goldman Sachs prévient que les incertitudes liées à la croissance réelle à moyen terme pourraient avoir une incidence négative sur la soutenabilité de la dette publique. Les prévisions à long terme concernant l’économie italienne ne pourraient revenir au centre de l’attention des investisseurs que vers la fin de 2025. Ce scénario est encore compliqué par la récente estimation de l’ISTAT, qui confirme une croissance nulle de l’économie italienne au troisième trimestre 2024, mettant en évidence des tendances contradictoires entre les principales
composantes de la demande.
Conclusions sur les perspectives économiques
En résumé, alors que l’Italie est confrontée à des défis importants, les prévisions de Goldman Sachs offrent un cadre de résilience et d’opportunités. La combinaison de politiques budgétaires prudentes, d’un marché du travail en pleine croissance et d’un environnement macroéconomique favorable pourrait permettre à l’Italie de connaître une reprise durable en 2025. Il est toutefois essentiel de suivre la dynamique mondiale et les politiques nationales pour garantir une croissance durable et durable
.
