Le profil de l’épargnant italien
Au cours des treize dernières années, le comportement des investisseurs indépendants en Italie a connu des changements importants. Selon la dernière enquête de la CONSOB, les épargnants ont tendance à faire preuve de prudence, allouant leurs fonds principalement à des fonds communs de placement et à des obligations d’État.
Cette aversion pour le risque a conduit de nombreuses personnes à éviter les instruments financiers complexes et illiquides, suivant souvent les conseils de leurs banques sans tenir compte des conflits d’intérêts potentiels
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Préférences d’investissement croissantes
L’étude a révélé que l’incidence des fonds communs de placement avait considérablement augmenté, passant de 16,6 % en 2010 à 53,8 % en 2023, bien qu’il y ait eu une baisse par rapport au sommet de 61 % enregistré en 2022. Les obligations d’État, quant à elles, ont maintenu une position stable, passant de 19,3 % en 2010 à 22,5 % en 2023, soit une hausse significative par rapport à 15 %
en 2022.
Réduction de l’exposition aux obligations et titres illiquides
Un autre aspect intéressant qui ressort de l’analyse est la réduction drastique de l’exposition des investisseurs aux obligations, en particulier aux obligations bancaires, qui sont passées de 50 % à 8 %. Les titres illiquides ont également fortement chuté, passant de 30,7 % à 3,1 %, tandis que les instruments complexes ont chuté de 17,5 % à 6,3 %. Ce changement reflète une préférence croissante pour des investissements plus sûrs et plus transparents
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Conflits d’intérêts et choix d’investissement
Un fait inquiétant est l’augmentation des investissements caractérisés par de potentiels conflits d’intérêts, qui sont passés de 41 % à 58,8 %. Ce phénomène est lié à l’offre croissante d’instruments financiers émis par les mêmes banques qui agissent en tant que dépositaires pour les clients. La CONSOB a souligné que les fonds communs de placement représentaient 87,7 % des instruments en conflit, suivis des certificats
et des obligations bancaires.
Conclusions sur l’évolution de l’épargne de détail
En résumé, l’analyse CONSOB offre un aperçu clair des choix d’investissement des épargnants italiens. La préférence pour les fonds communs de placement et les obligations d’État, associée à la réduction de l’exposition à des instruments plus risqués, met en évidence une évolution significative du paysage de l’investissement. Les épargnants semblent de plus en plus orientés vers des choix plus sûrs, mais il est essentiel qu’ils soient conscients des conflits d’intérêts potentiels susceptibles d’influencer leurs décisions financières
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