Les taureaux sont-ils de retour ou le sont-ils? C’est une question que les observateurs prudents ont peut-être commencé à se poser au cours des deux dernières semaines, lorsque le marché de la crypto-monnaie est passé comme Phoenix d’une limite totale d’environ 942 milliards de dollars vendredi à 1,022 billion de dollars samedi, soit un gain de 8,5% en environ une journée.
En fait, depuis le 20 décembre (lorsque le marché valait environ 825 milliards de dollars), les prix ont augmenté de près de 24% en moyenne, certains altcoins (par exemple aptos, decentraland, hélium, Frax share, solana) faisant encore mieux ces derniers temps.
Le fait est que, malgré ces augmentations, le bitcoin et l’ethereum (par exemple) restent 70% et 68% en dessous de leurs sommets historiques respectifs, établis en novembre 2021. Ainsi, bien que l’arrivée de données d’inflation américaines plutôt positives ait renforcé le sentiment des investisseurs, il reste très douteux que l’économie mondiale – et le marché de la crypto-monnaie – ne soit pas encore tiré d’affaire.
Cependant, avec les données d’inflation susmentionnées récemment accompagnées de données positives d’autres grandes économies, il semble vraiment que nous soyons entrés dans le début de la fin pour le marché baissier crypto de 2022. Bien sûr, avec des conditions macroéconomiques toujours précaires et avec les crypto-monnaies potentiellement confrontées à une série de mesures réglementaires sérieuses, les bénéfices de la semaine dernière pourraient facilement être sapés.
Les données sur l’inflation américaine provoquent une reprise de la crypto-monnaie
Le jeudi 12 janvier a été une bonne journée pour les marchés boursiers et des crypto-monnaies, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis ayant publié une mise à jour qui a révélé que l’inflation annuelle était tombée à 6,5% en novembre, contre 7,1% en octobre. Cela a été le principal moteur du marché de la crypto-monnaie ces derniers jours, les marchés boursiers américains (et mondiaux) augmentant également en réponse à des nouvelles encourageantes.
Pourtant, ce n’était pas la seule bonne nouvelle économique. Le lendemain, l’Office for National Statistics du Royaume-Uni a publié des données montrant que l’économie britannique avait en fait progressé de 0,1% en novembre, confondant les attentes d’une contraction. Cela a complété des nouvelles très similaires en provenance de France, qui a également connu une augmentation de 0,1% du PIB au quatrième trimestre de 2022, ainsi que des données encore plus solides en provenance d’Allemagne, qui a enregistré une croissance de 1,9% de la production économique pour l’ensemble de l’année.
Il y a aussi l’affirmation selon laquelle, parce que les rendements obligataires (par exemple, les bons du Trésor américain) restent autour de 4,25%, les taux d’intérêt de la Fed n’augmenteront pas beaucoup cette année et commenceront probablement à baisser à mesure que 2023 progressera. C’est un argument avancé récemment par le vétéran des titres à revenu fixe Jeffrey Gundlach, entre autres.
Combiné à la baisse rapide des prix du pétrole / gaz, tout cela crée le soupçon d’une amélioration progressive de la situation économique, ce qui, par extension, devrait entraîner une amélioration du marché des crypto-monnaies. Cela semble être la conviction de nombreux observateurs du marché, Twitter ne manquant pas de personnes prêtes à déclarer (ou du moins insinuer) que 2023 s’annonce déjà bien meilleure que 2022.
Et à en juger par la réaction des prix, vous seriez pardonné de penser que le marché de la crypto-monnaie a décidé que le marché baissier de l’année dernière est terminé et qu’un marché haussier est sur le point de commencer. Non seulement le marché dans son ensemble a dépassé 1 000 milliards de dollars en valeur pour la première fois depuis début novembre, mais un bon nombre de pièces ont enregistré des gains très attrayants au-dessus de la moyenne. Voici une sélection des gains les plus importants de la dernière semaine, au moment de la rédaction de cet article.
-
Aptos (APT): La branche Libra / Diem a augmenté de 111%.
-
Decentraland (MANA): L’altcoin métavers a augmenté de 85%.
-
Hélium (HNT): La monnaie du réseau IoT décentralisé a gagné 63%.
-
Solana (SOL): La blockchain de niveau un a gagné 61%.
-
Terre (LUNA): La nouvelle version de LUNA a augmenté de 58%.
-
Frax Share (FXS): Jeton natif pour la plate-forme de prêt décentralisée Frax Finance a augmenté de 55%.
Dans une certaine mesure, de nombreux artistes au-dessus de la moyenne commencent tout simplement à rattraper le terrain qu’ils ont perdu au cours de 2022, beaucoup étant encore bien en deçà de leurs sommets historiques respectifs (par exemple, Solana est toujours 91% en dessous de son record historique établi en novembre 2021). Cependant, le fait qu’ils aient commencé ce processus peut être considéré comme un signe très positif, avec un grand nombre de personnes au sein de Crypto Twitter allant jusqu’à suggérer qu’un nouveau marché haussier ne fait que commencer.
Des nuages à l’horizon
Cependant, face à une telle exubérance, Devil’s Advocate vaut la peine d’être joué, et bon nombre de commentateurs ont rapidement fait valoir que les gains de la semaine dernière ne sont pas le début du prochain marché haussier. Par exemple, pour l’entrepreneur et animateur de podcast (et maximaliste de Bitcoin) Brad Mills, les mouvements actuels ne représentent que le début d’un long cycle de reprise.
Dans le même temps, il y a probablement encore beaucoup de contagion à jouer du krach FTX de novembre, Silvergate Bank ayant récemment fait face à une panique bancaire à la fin de 2022, ses clients ayant retiré environ 8 milliards de dollars de l’institution crypto-friendly. En d’autres termes, l’industrie pourrait connaître une autre grande explosion de sitôt, ce qui ferait baisser les prix à nouveau.
Dans le même temps, l’industrie est confrontée à la perspective très réelle d’une action réglementaire, le ministère américain de la Justice envisageant toujours d’inculper Binance – le plus grand échange de crypto-monnaie au monde en volume – pour des violations de blanchiment d’argent. Cela s’ajoute à la nouvelle que les bureaux bulgares de Nexo ont été perquisitionnés le 12 janvier, dans le cadre d’une affaire de blanchiment d’argent. Le même jour, la SEC a accusé Gemini et Genesis de vendre des titres non enregistrés via leur produit Gemini Earn, ajoutant encore aux récents problèmes de cryptographie.
À la lumière de ces actions, il n’est pas exclu que les autorités américaines (et potentiellement ailleurs) se préparent à affronter l’industrie par des moyens juridiques et réglementaires, et avec des affaires préexistantes entre la SEC et Ripple (par exemple), il est probable qu’elles le fassent depuis plusieurs années déjà. Et en parlant de l’affaire Ripple, si elle perd sa bataille avec le régulateur des valeurs mobilières, cela pourrait avoir un effet très négatif sur les prix des crypto-monnaies.
En tant que tel, personne ne devrait encore ouvrir le Champagne. Oui, les prix se sont redressés dans une certaine mesure au cours des dernières semaines, mais comme l’économie mondiale continue de ralentir son déclin plutôt que de montrer une vigueur réelle, il serait trop tôt pour conclure que nous entrons dans un nouveau marché haussier.