La vente à découvert et son fonctionnement

Tous les principaux échanges cryptographiques ne vous permettent pas de vendre à découvert des crypto-monnaies en utilisant la marge, ce qui vous permet d’emprunter une crypto-monnaie pour la vendre avant de la racheter plus tard (pour la retourner). Cependant, voici quelques-uns des principaux échanges qui vous permettent de vendre des crypto-monnaies à découvert:

Binance
Kraken
Huobi
KuCoin

Examiner comment vendre à découvert des crypto-monnaies (en utilisant la marge) sur tous ces échanges dépasse le cadre de cet article.

Cependant, nous examinerons le processus de court-vente de BTC sur Binance et Kraken, afin de fournir un exemple de la façon dont cela fonctionne habituellement.

Avec Binance, les utilisateurs devront d’abord ouvrir un compte sur marge. Ensuite, ils devraient faire ce qui suit:

Transférez des garanties de votre compte au comptant vers votre compte sur marge. Par exemple, avec la marge 3x offerte par Binance, en déposant 10 000 $ (ou 10 000 BUSD), votre compte sur marge vaut 30 000 $ (ou 30 000 BUSD).
Sur la page de trading BTC/
USD (ou BTC/BUSD), choisissez Ordre à cours limité et sélectionnez l’onglet Cross 3x. Ensuite, sous Vendre BTC, cliquez sur Prêt.
Ensuite, sélectionnez le montant de BTC que vous souhaitez emprunter en entrant le prix équivalent. Cliquez ensuite sur Marge de vente BTC.
En supposant que le prix de BTC soit de 10 000 $, un compte sur marge d’une valeur de 30 000 $ vous permettrait d’emprunter – et de vendre – deux bitcoins. Vous ne seriez pas en mesure d’emprunter plus (par exemple, trois bitcoins), car 10 000 $ doivent être conservés en garantie.
Après avoir vendu deux bitcoins, vous auriez 20 000 $ de plus sur votre compte. Cependant, vous devriez retourner deux BTC plus tard, donc espérons que le prix du bitcoin chutera rapidement à un point où vous pourriez acheter 2 BTC, le retourner et avoir un bon profit avancé.
Pour ce faire, cliquez sur l’onglet Remboursement sous Acheter BTC. Définissez le prix et le montant (par exemple, 2 BTC), puis cliquez sur Acheter la marge BTC. De cette façon, vous fermerez votre position courte et, espérons-le, réaliserez un profit.

Ce sont les principes fondamentaux du fonctionnement de la vente à découvert sur Binance. Cependant, vous devez garder à l’esprit que l’échange facturera des frais de traitement et des intérêts, le bitcoin ayant des frais d’intérêt quotidiens de 0,02% (équivalent à 7,3% par an). Par conséquent, des coûts supplémentaires doivent être pris en compte lors de la vente à découvert de crypto-monnaies sur marge.

Avec Kraken, vous pouvez faire ce qui suit pour vendre à découvert une crypto-monnaie (voir aussi les pages d’assistance de Kraken pour plus d’informations):

Connectez-vous à votre compte et cliquez sur l’onglet Trade. Une fois dans Trade, choisissez la paire avec laquelle vous souhaitez aller court (par exemple BTC / USD), puis cliquez sur l’icône du terminal Kraken (ressemble à un graphique) dans le coin supérieur droit.
Une fois dans le terminal Kraken, glissez vers la droite, jusqu’au module de trading. Au début, ce module sera probablement désactivé – cliquez sur Connecter pour l’activer. Ensuite, choisissez Vendre, Limiter, puis définissez l’effet de levier. Spécifiez également le montant de BTC que vous souhaitez emprunter (et vendre) et à quel prix, puis cliquez sur Vérifier et vendre.

La quantité spécifie le
montant de BTC que vous emprunterez et Price spécifie le prix auquel vous le vendrez.

Après avoir cliqué sur Vérifier et vendre, votre commande aura été passée. Cela peut prendre une minute ou deux pour que l’ordre soit exécuté par le marché, mais une fois qu’il l’a fait, vous recevrez le produit de la vente et serez obligé de fermer la position courte dans les 365 jours.
Pour fermer une position courte sur Kraken, vous avez l’une des deux options suivantes: déposez simplement BTC sur votre compte Kraken ou achetez simplement (sur Kraken) le montant de BTC que vous avez emprunté.

Appels de marge, liquidations et risques

Dans un marché baissier (ou surchauffé), vous pouvez être pardonné de supposer que les prix sont presque garantis de baisser. Cependant, bien que le marché de la crypto-monnaie soit notoirement volatil, cette volatilité signifie également qu’il peut augmenter considérablement de temps en temps. Cela crée un risque énorme pour les vendeurs à découvert.

Lorsque vous vendez à découvert, que ce soit sur Kraken ou sur toute autre plate-forme, vous devez faire attention aux appels de marge. Fondamentalement, votre garantie doit maintenir une valeur proportionnelle (appelée « niveau de marge ») au prix des crypto-monnaies que vous vendez. Ainsi, si le prix d’une crypto-monnaie à découvert augmente suffisamment, vous devrez déposer plus de fonds en garantie pour maintenir votre position. Si vous ne le faites pas, l’échange liquidera votre position, ce qui signifie que vous perdrez votre garantie.

En d’autres termes, le court-circuit peut être très coûteux si les choses ne se passent pas comme vous le souhaitez. En fait, les pertes lorsque vous allez à découvert sont potentiellement illimitées, car la crypto-monnaie que vous vendez n’a aucune limite sur la hauteur de son prix. Assurez-vous donc d’être sûr qu’il coulera davantage avant de le court-circuiter.

Différentes façons de vendre à découvert des crypto-monnaies : les contrats à terme et la vente de vos avoirs

Une autre façon courante de vendre à découvert des crypto-monnaies consiste à vendre des contrats à terme. Grâce à un contrat à terme, par exemple, vous pouvez accepter de vendre des bitcoins à 10 000 $. S’il tombe en dessous de 10 000 $ au moment de la conclusion du contrat, vous réaliserez un profit.

Diverses bourses offrent des transactions à terme. Voici quelques-unes des plus importantes :

Binance
Kraken
Bitfinex
BitMEX
Bybit

Comme pour la vente à découvert sur marge, les contrats à terme nécessiteront également des frais de maintenance s’ils ont été conclus à l’aide d’un effet de levier. Ces contrats ont généralement des dates d’expiration fixes (c’est-à-dire des dates auxquelles ils doivent être réglés), bien que Binances propose des contrats à terme perpétuels, qui se poursuivent indéfiniment, jusqu’à ce que le titulaire du contrat veuille le conclure.

Semblable à la vente de contrats à terme est l’achat d’options de vente. Ceux-ci représentent l’option – mais pas l’obligation (comme pour les contrats à terme) – de vendre une crypto-monnaie particulière à une date donnée. Encore une fois, si vous pensez que le prix d’une pièce va baisser, ils sont un autre moyen de la vendre à découvert et potentiellement de réaliser un profit.

Enfin, si vous possédez déjà une crypto-monnaie, vous pouvez la vendre indirectement à découvert en la vendant à un prix plus élevé et en la rachetant après sa baisse. Bien que techniquement pas la vente à découvert, cette méthode peut en fait être rentable, en particulier si vous pensez que la crypto-monnaie en question augmentera à nouveau après avoir atteint le bas de son déclin.

Et en parlant de déclin, le bitcoin et le marché plus large de la crypto-monnaie continuent de chuter au moment où nous écrivons ces mots. Ainsi, bien que la vente à découvert puisse comporter des risques, elle peut être le seul jeu en ville pour le moment.