Un fonds commun de placement est une société gérée par des professionnels qui recueille l’argent de nombreux investisseurs et l’investit dans des titres tels que des actions, des obligations et des dettes à court terme, des fonds d’actions ou d’obligations et des fonds du marché monétaire.
Les fonds communs de placement constituent un bon investissement pour les investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille. Au lieu de tout concentrer sur une entreprise ou un secteur, un fonds commun de placement investit dans différents titres afin de minimiser le risque du portefeuille
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Le terme est généralement utilisé aux États-Unis, au Canada et en Inde, tandis que des structures similaires dans le monde incluent la SICAV en Europe et la société d’investissement de type ouvert au Royaume-Uni.
Les investisseurs de fonds communs de placement sont confrontés à deux risques principaux : le risque de taux d’intérêt et le risque de crédit. Bien que les G-Sec à long terme gèrent bien le risque de crédit, ils sont sujets au risque de taux d’intérêt élevés.
En revanche, les fonds à court terme ou les fonds liquides offrent une meilleure gestion du risque de taux d’intérêt, mais souffrent de problèmes de qualité de crédit.
Les fonds FMP et Target Maturity ont des échéances fixes et sont donc mieux placés pour gérer le risque de taux d’intérêt grâce à une stratégie d’achat et de conservation. Toutefois, les fonds à échéance cible obtiennent quelques points de plus que les FMP à certains égards. Outre le risque de taux d’intérêt, ils sont également mieux placés pour gérer le risque de crédit que les FMP, car leur portefeuille se compose de G-sec, de prêts de développement gouvernementaux et d’obligations PSU notées AAA
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Les
FMP sont des fonds restreints et même s’ils sont cotés en bourse, ils n’offrent pas beaucoup de liquidité en raison de faibles volumes de transactions. Les fonds obligataires à échéance cible sont ouverts par nature et offrent donc une meilleure liquidité. Les fonds à échéance cible sont également disponibles sous trois formats différents, à savoir sous forme de fonds indiciels obligataires à échéance cible et d’ETF d’obligations à échéance cible. Par conséquent, les fonds à échéance cible offrent aux investisseurs davantage de choix en termes de structure de fonds.
Étant de nature passive, les fonds à échéance cible présentent un ratio de dépenses inférieur à celui des FMP dans lesquels le gestionnaire de fonds doit constituer le portefeuille. Les fonds à échéance cible offrent également un plus grand choix en termes d’échéances allant de 3 à 10 ans, tandis que la plupart des FMP se situent généralement entre 1 et 3 ans. Par conséquent, les FMP peuvent ne pas convenir aux investisseurs ayant des horizons objectifs plus longs
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Le score des FMP par rapport aux fonds à échéance cible sur un point est qu’ils sont fermés. Bien que cela limite leur liquidité, cela oblige également les investisseurs sérieux à continuer à investir jusqu’à l’expiration du fonds, les protégeant ainsi du risque de taux d’intérêt. Étant donné que les fonds à échéance Target sont ouverts, cela ne signifie pas que vous devez y investir sans vous engager à rester investi jusqu’à leur date d’expiration. Si vous ne le faites pas, vous perdez tout le principe selon lequel vous devez garantir la protection contre le risque de rendement et de taux d’intérêt. Par conséquent, les fonds à échéance cible ne conviennent qu’aux investisseurs qui peuvent rester debout jusqu’à la date d’expiration du fonds et que l’ensemble de l’horizon cible correspond à la date d’expiration du fonds
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