En termes de cas d’utilisation de la blockchain, les organisations autonomes décentralisées (DAO) sont devenues l’une des applications les plus courantes de cette nouvelle technologie financière. Un DAO peut essentiellement être considéré comme un moyen de faire de la gouvernance d’entreprise sur une blockchain.
Un nouveau jeton crypto doit d’abord être créé sur Ethereum, une autre blockchain qui permet aux utilisateurs d’émettre leurs propres actifs, ou même sur leur blockchain native. Ces jetons émis sont alors essentiellement considérés comme des actions dans une organisation, de la même manière que les actions fonctionnent dans une entreprise traditionnelle. Les détenteurs de jetons sont en mesure de signaler leur soutien aux changements apportés à l’organisation de la même manière que le vote des actionnaires.
Ces changements pourraient aller de la modification de la façon dont une application décentralisée fonctionne sur Ethereum à la détermination de la façon dont un trésor décentralisé devrait être utilisé. En bref, les DAO sont effectivement l’équivalent de la gouvernance d’entreprise pour l’espace d’application décentralisé.
Comment fonctionne un DAO ?
La conception spécifique derrière un DAO peut varier d’un projet à l’autre, mais nous utilisons les DAO sur Ethereum comme exemple, car c’est là qu’une grande partie de cette activité a lieu aujourd’hui.
Pour commencer, les règles d’un DAO sont décrites dans un contrat intelligent publié sur la blockchain Ethereum. Ce contrat intelligent contiendra tous les fonds détenus par le DAO et les règles sur la façon dont ces fonds peuvent être dépensés sont également décrites dans le contrat.
En outre, le contrat intelligent DAO peut également permettre des modifications à une application décentralisée liée au DAO. Par exemple, les détenteurs de jetons DAO peuvent être en mesure de voter sur les modifications qui pourraient être apportées au fonctionnement d’un échange décentralisé sur Ethereum. Cependant, dans de nombreux cas, le vote en chaîne est utilisé pour évaluer le sentiment du détenteur du jeton DAO à propos d’un changement particulier apporté à une application décentralisée plutôt que de permettre la mise en œuvre automatisée de ce changement.
En général, l’idée est que toutes les personnes impliquées dans le DAO sont capables de prendre des décisions collectivement au lieu de fonctionner dans une approche hiérarchique que l’on trouve couramment dans les structures d’entreprise traditionnelles.
Bitshares et sociétés autonomes décentralisées (DAC)
Alors que les DAO
sont étroitement associés à Ethereum en raison du fait qu’il s’agit du premier réseau de crypto-monnaie où le concept a gagné en popularité et en notoriété, les origines les plus anciennes du concept DAO peuvent être trouvées avec Bitshares et le concept de sociétés autonomes décentralisées (DAC). Bitshares est un projet qui existait avant Ethereum et une grande partie du battage médiatique autour du projet Bitshares à l’époque concernait ces DAC. Le terme société autonome décentralisée a finalement été remplacé par des organisations autonomes décentralisées en raison de préoccupations juridiques.
L’idée avec Bitshares était de créer une sorte de banque autonome décentralisée. L’un des principaux points de Bitshares était de créer des formes synthétiques du dollar américain qui seraient plus décentralisées que les stablecoins centralisés qui sont devenus populaires plus récemment. Un utilisateur pouvait déposer une certaine quantité de BTS (le jeton sous-jacent du système Bitshares) comme garantie pour recevoir BitUSD, qui était un jeton destiné à suivre la valeur du dollar américain.
Ce type de système peut être considéré comme une version précoce de nombreux types d’applications financières décentralisées (DeFi) qui existent aujourd’hui sur Ethereum et d’autres plates-formes.
Qu’est-ce que « Le DAO »?
En ce qui concerne DAO sur Ethereum en particulier, « The DAO » a été la première tentative majeure de créer une telle organisation et est également le projet le plus infâme qui ait jamais existé dans l’espace.
Le DAO était un projet lancé sur Ethereum en 2016. Il a pu lever 150 millions de dollars ETH via une vente de jetons sur Ethereum, mais il y avait une vulnérabilité dans les contrats intelligents associés au DAO qui a conduit un pirate informatique à voler une grande partie des fonds détenus par ce DAO. En réponse, la blockchain Ethereum a été efficacement bifurquée pour voler les fonds du pirate informatique et les rendre à ceux qui détenaient des jetons DAO.
Toute la situation a secoué toute la base de ce qu’Ethereum aurait dû être, car « le code est la loi » était un mantra commun dans la communauté avant cet événement. La réaction contre ce renversement de ce qui s’est passé sur la blockchain a conduit Ethereum à se diviser en deux réseaux distincts, Ethereum et Ethereum Classic, malgré les tentatives de la Fondation Ethereum et d’autres entités de repousser la valeur de la chaîne Ethereum originale (maintenant appelée Ethereum Classic) où le pirate DAO avait toujours le contrôle des fonds qu’ils pouvaient obtenir de contrats intelligents défectueux.
Actions financières décentralisées (DeFi)
De nos jours, la plupart des DAO sont liés à divers projets DeFi sur Ethereum et d’autres plates-formes. Par exemple, MKR est un jeton de gouvernance pour la plate-forme MakerDAO, qui est utilisé pour créer des jetons ERC-20 rattachés au dollar qui sont soutenus par des garanties sous forme d’ETH et d’autres jetons. Un autre exemple serait UNI, qui est le jeton de gouvernance derrière l’échange décentralisé Uniswap.
Alors que tous ces jetons de gouvernance DAO derrière les projets DeFi devraient prendre de la valeur à mesure que les applications DeFi gagnent en popularité, il est important d’examiner les tokenomiques spécifiques derrière chacun de ces jetons pour s’assurer que c’est réellement le cas. Une mauvaise tokenomique dans certains projets a conduit à des situations où une application décentralisée est devenue très utilisée sans beaucoup de valeur supplémentaire accumulée jusqu’au jeton sous-jacent.
Les limites des DAO
Il est souvent difficile de trouver la véritable proposition de valeur pour les types d’applications basées sur la blockchain qui sont davantage construites autour de mots à la mode plutôt que de cas d’utilisation réels. Les DAO sont un autre domaine de l’écosystème de la crypto-monnaie où le terme est devenu plus un mot à la mode qu’autre chose. Dans de nombreux cas, quelque chose peut être appelé DAO ou DeFi sans avoir vraiment beaucoup de décentralisation réelle.
Comme mentionné ci-dessus, la tokenomique derrière un jeton DAO est extrêmement importante, car le simple fait de se référer à un projet particulier comme DAO ne signifie pas que le jeton augmentera nécessairement en valeur à mesure que l’application derrière le DAO gagne en popularité. En outre, un DAO qui a une ou une poignée d’entités contrôlant la grande majorité de l’offre n’offre pas beaucoup de décentralisation. Si un ou une poignée de détenteurs de jetons contrôlent la grande majorité des actions avec droit de vote, alors le niveau de décentralisation atteint par l’organisation est plus une question de théâtre qu’autre chose.
Un autre problème potentiel avec les DAO est qu’ils ont tendance à ajouter des coûts supplémentaires à leurs applications connexes. Si quelqu’un devait bifurquer le projet lié à DAO et supprimer les frais ou d’autres aspects de l’application qui devraient fournir de la valeur aux détenteurs de jetons DAO, la valeur du jeton DAO des projets pourrait chuter du jour au lendemain. C’est effectivement ce qui s’est passé lorsque le protocole 0x a été forké pour supprimer la nécessité d’utiliser un jeton propriétaire associé à la plate-forme. Si vous regardez Ethereum lui-même comme un DAO, alors vous pourriez voir un phénomène similaire se produire si les gens décident qu’ils préfèrent utiliser quelque chose comme RSK, qui est une chaîne latérale Bitcoin, au lieu d’avoir à utiliser un jeton séparé, ETH, pour les paiements de gaz.
Il est toujours important de rester sceptique quant à tout ce qui est nouveau dans l’espace Bitcoin et crypto-monnaie, car de nombreuses mauvaises idées et escroqueries ont été mises en œuvre au fil des ans. Cela dit, il serait logique de continuer à suivre l’évolution du concept DAO pour voir quel niveau de valeur il peut ajouter à l’ensemble de l’écosystème.