Si certaines actions ont été malmenées ces derniers temps, d’autres s’envolent vers des sommets historiques. Si vous évaluez certaines de vos actions préférées en ce moment et que vous pensez qu’elles sont surévaluées, vous n’êtes pas seul.
Mais le prix ne doit pas non plus être le seul facteur qui guide vos décisions d’achat d’actions. Dans ce segment de Backstage Pass, enregistré le 15 novembre, les contributeurs du Fool Jason Hall, Toby Bordelon et Rachel Warren choisissent chacun une action qui, selon eux, pourrait être surévaluée, mais qui reste un achat intelligent pour les investisseurs à long terme.
Jason Hall : Le marché a augmenté de 357% en rendement total au cours des 10 dernières années. C’est le S&P 500. Nous allons parler de sujets d’actualité. Mais juste un rappel, nous sommes des investisseurs à long terme. Rachel, c’est vous qui avez amené Toby et moi à en parler. CNBC a une émission appelée Trading Nation. Un banquier d’affaires y est passé, et il a dit que Tesla, Nvidia, et Microsoft ( MSFT -0,56% ) sont, je cite, « très en avance sur elles-mêmes », en ce moment, bien sûr, le commerce n’est pas notre intérêt ici.
L’histoire nous a également appris qu’il s’agit d’une caractéristique du marché boursier : de temps à autre, les grandes valeurs baissent par rapport à leurs sommets historiques. Elles se remettent en selle. Tous ces termes, ils obtiennent la terminologie que vous voulez utiliser. C’est toujours le cas. Mais la réalité est qu’essayer de trouver le bon moment pour entrer et sortir de ces hauts et bas est pratiquement impossible, surtout si vous avez un travail régulier. Sauf si vous êtes un trader à plein temps et que vous avez le temps.
C’est juste très difficile de faire quelque chose qui ressemble à un bon timing. La plupart d’entre nous ne le feront jamais correctement, et puis il y a les complications fiscales, tout ça. Amusons-nous un peu plus et parlons de ce qui est probablement plus utile pour nos téléspectateurs Foolish ici. Toby, je vais te demander de nous donner le coup d’envoi. Quelle est l’action qui est aujourd’hui surévaluée, mais que vous achetez en une seconde ?
Toby Bordelon : Oui, je vais en fait en choisir un que ce type, M. [Matt] Maley, a mentionné [dans Trading Nation]. Je vais choisir Microsoft.
Jason Hall : J’adore ça.
Toby Bordelon : Je dois être en désaccord avec lui. Je ne suis pas d’accord sur son évaluation. Regardez, est surévalué, il pourrait être légèrement surévalué, il pourrait ne pas l’être. Honnêtement, je ne suis pas sûr d’être prêt à vous le donner, si vous voulez dire qu’il est un peu surévalué, mais qu’il n’est pas en avance sur lui-même. Je pense que c’est un peu ridicule. Et le mettre dans la même catégorie que Tesla en termes de valorisation est pour moi tout simplement ahurissant, mais ça suffit.
C’est une entreprise de 2 trillions de dollars. Il est vrai que je ne pense pas que vous obtiendrez un rendement annuel de 20 % au cours des prochaines années. Mais c’est une grande entreprise. Ils ont une grande équipe de direction et c’est une entreprise incroyable pour beaucoup d’individus, beaucoup de consommateurs, beaucoup d’entreprises et c’est vraiment une entreprise qui, honnêtement, je possède l’action. elle est peut-être un peu surévaluée par certaines mesures traditionnelles. Je ne suis pas convaincu qu’elle le soit vraiment. Mais même dans ce cas, je voudrais toujours en posséder à long terme.
Jason Hall : Rachel, qu’est-ce que tu as pour nous ?
Rachel Warren : Oui. Non, je suis d’accord avec toi Toby. J’ai l’impression de l’avoir déjà dit, mais j’ai l’impression que les gens se concentrent tellement sur le prix de l’action et évidemment, c’est logique. C’est comme ça que nous voyons les gains à long terme dans notre portefeuille, en dehors des dividendes. Mais je pense que si vous avez une très bonne société avec une histoire de croissance à long terme vraiment excellente et une activité vraiment diversifiée et solide. Cela ne me dérange pas de payer une prime pour cela. Je pense également que le prix est un peu moins important de nos jours, dans le sens où, avec l’investissement fractionné, vous voyez une société très chère et elle peut encore être accessible au prix que vous êtes prêt à payer.
Je pense qu’il est également important de le noter. La société que je vais choisir ici est Airbnb ( ABNB -2.70% ). Je parlais d’Airbnb dans l’émission un peu plus tôt cet après-midi, l’émission IPO et SPAC. J’adore cette société. J’ai vu beaucoup d’endroits où les investisseurs et les analystes disent que la société est surévaluée. Je pense que les sentiments des investisseurs à l’égard de la société sont mitigés, étant donné l’environnement étrange dans lequel nous nous trouvons, avec la reprise des voyages et la pandémie en cours.
Mais je pense que la vitesse incroyable à laquelle Airbnb a quitté les bas-fonds de la pandémie et la rapidité avec laquelle son activité continue de croître, alors que les experts du voyage disent que les voyages ne reviendront pas aux niveaux pré-pandémiques avant quelques années au moins. Je pense que cela en dit long sur la force sous-jacente de l’entreprise. Le trimestre le plus récent qu’elle a annoncé était le plus élevé de son histoire en termes de revenus et ses revenus au troisième trimestre étaient en fait 36% plus élevés qu’il y a deux ans, le troisième trimestre de 2019, la société a été follement rentable au cours du trimestre le plus récent. Son revenu net est le plus élevé jamais enregistré.
Le revenu net a augmenté de 280 % d’une année sur l’autre. Encore une fois, Airbnb voit de plus en plus de croissance grâce aux personnes qui effectuaient des séjours de longue durée, de 28 jours ou plus. Cela a représenté 20 % des nuits brutes réservées sur la plateforme au cours de ce dernier trimestre. Je pense que, même si l’industrie du voyage est encore fragile, les gens voyagent davantage, mais je pense aussi qu’ils réservent Airbnb pour diverses raisons, que ce soit pour s’installer dans un endroit où ils veulent rester un certain temps, pour travailler à distance ou pour partir en vacances. Et je pense que cette société a tellement de place pour se développer dans les années à venir, et je suis vraiment excité de voir à quoi cela ressemble. C’est une action pour laquelle je suis prêt à payer une prime.
Jason Hall : Je vais partager un graphique ici. Ce n’est pas le titre dont je vais parler, Rachel, mais vous avez parlé d’Airbnb. Il y a un peu de cette société qui me fait penser. Je sais que ça peut sembler un peu exagéré. Surtout avec la capitalisation boursière d’Airbnb aujourd’hui. Mais en pensant à la situation d’une entreprise, comme Starbucks. Starbucks, voici son ratio P/E, ratio cours/bénéfice. Il a toujours été surévalué, comme s’il avait toujours été surévalué. Regarde ça, cependant. C’est le niveau de rendement total [rires]. Comme l’action a toujours été follement chère à l’achat, elle n’a cessé d’escalader le mur d’inquiétude à mesure que l’entreprise devenait plus grande, plus rentable et plus génératrice de cash au fil du temps. Je pense que cela souligne vraiment, Rachel, votre point de vue selon lequel il vaut parfois la peine de payer et je pense que c’est le cas.
Je vais vous parler d’une société de commerce électronique que j’aime absolument et qui est certainement, selon la plupart des critères, surévaluée. Il s’agit de MercadoLibre ( MELI –6,49% ), ici, ticker M-E-L-I. Il se négocie à environ 13 fois son prix de vente. Encore une fois, si vous regardez son historique, vous verrez que c’est dans le haut de la moyenne pour ce qu’elle a négocié. Vous le regardez sur la base du cash-flow, et c’est très, très, très cher. Mais voilà le truc. Mais voilà pourquoi j’achèterais cette action sans hésiter.
Une capitalisation boursière d’environ 81 milliards de dollars. Vous ne pouvez pas me convaincre que dans trois ans, dans cinq ans, dans dix ans, MercadoLibre ne sera pas encore l’une des plateformes de commerce électronique et de paiement les plus dominantes de toute l’Amérique latine et qu’elle vaudra bien plus que 81 milliards de dollars. Vous ne pouvez pas me convaincre de cela. L’économie de cette entreprise est incroyable. Le fondateur est toujours le PDG de l’entreprise, il est toujours le président du conseil d’administration. Je ne me souviens pas, Rachel, si tu étais à l’heure où j’en parlais. Il n’a même pas encore 50 ans.
Rachel Warren : Wow.
Jason Hall : [Comment a fait la société en 1999 [rires]. Il a 48, 47 ans, quelque part entre les deux, il est un peu plus âgé que moi. [rires] J’ai lu ça il y a quelques jours et en lisant leur 10-K, je me suis dit que c’était de la folie. Vous avez un jeune leader dynamique qui comprend les marchés sur lesquels il est présent, qui comprend la technologie, qui a un intérêt financier majeur. Tous les vents arrière de l’économie. J’achèterais MercadoLibre tous les jours et deux fois le dimanche si les marchés étaient ouverts, je suis un grand fan.