Alors que 2022 tire à sa fin, de nombreux investisseurs ont appris à leurs dépens que les actions n’augmentent pas toujours.
Le Dow Jones est en baisse de 10% depuis le début de l’année, le S & P 500 est en baisse de 20%, tandis que le Nasdaq centré sur la technologie est en baisse de 33%.
Un défi majeur reste à relever avant 2023 : la position toujours belliciste de la Fed. Le dernier chiffre de l’inflation s’est établi à 7,1% pour novembre, en baisse par rapport au pic de 9,1% de juin, mais reste inquiétant.
« Le record historique met fortement en garde contre un assouplissement prématuré de la politique monétaire », a récemment déclaré le président de la Fed, Jerome Powell. « Nous maintiendrons le cap jusqu’à ce que le travail soit terminé. »
Compte tenu de cet environnement difficile, il pourrait être judicieux de prêter attention à un investisseur qui a généré d’énormes rendements au cours des cycles économiques, y compris les périodes de taux d’intérêt élevés : Warren Buffett.
De 1965 à 2021, la société Berkshire Hathaway de Buffett (NYSE: BRK. B) a réalisé des gains annuels composés de 20,1 %, battant généreusement les rendements annuels composés du S&P 500 de 10,5 % au cours de la même période.
Pomme
Personne ne dépensant 1 600 $ pour un iPhone 14 Pro Max entièrement décoré n’appellerait cela une bonne affaire. Mais les consommateurs aiment toujours s’adonner au luxe des produits Apple (NASDAQ: AAPL).
Plus tôt cette année, la direction a révélé que la base installée active de matériel de la société dépassait 1,8 milliard d’appareils.
Alors que les concurrents offrent des appareils moins chers, des millions d’utilisateurs ne veulent pas vivre en dehors de l’écosystème Apple. L’écosystème agit comme un fossé économique, permettant à l’entreprise de réaliser des profits surdimensionnés.
Cela signifie également qu’avec les pics d’inflation, Apple peut répercuter des coûts plus élevés sur sa base de consommateurs mondiaux sans trop se soucier d’une baisse du volume des ventes.
Aujourd’hui, Apple est la plus grande holding cotée en bourse de Buffett, représentant environ 38% du portefeuille de Berkshire en valeur de marché. Bien sûr, la simple augmentation du cours de l’action Apple est l’une des raisons d’une telle concentration. Au cours des cinq dernières années, les actions des gorilles technologiques ont augmenté de plus de 200%.
Apple offre actuellement un rendement du dividende de 0,7%.
Banque d’Amérique
Bank of America est la deuxième plus grande holding cotée en bourse de Buffett, occupant 10,4% du portefeuille.
Le titre mérite désormais l’attention des investisseurs pour une raison très simple : alors que de nombreux secteurs craignent une hausse des taux d’intérêt, les banques attendent avec impatience de les voir.
Les banques prêtent de l’argent à des taux plus élevés qu’elles n’empruntent, empochant la différence. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, l’écart entre les gains d’une banque s’élargit.
Et il se trouve que Bank of America a augmenté son paiement aux actionnaires.
En juillet,
Bank of America a augmenté son dividende trimestriel de 5% à 22 cents par action, après l’augmentation du dividende de 17% de la société en juillet 2021.
Au cours actuel de l’action, la banque offre un rendement annuel de 2,7%.
Chevron
Alors que 2022 a été une année terrible pour le marché boursier dans son ensemble, toutes les entreprises ne sont pas en stase. Les producteurs de pétrole, par exemple, continuent de tirer des bénéfices et des flux de trésorerie.
Il n’est pas difficile de comprendre pourquoi. Bien que l’activité pétrolière soit à forte intensité de capital, elle a tendance à très bien se porter pendant les périodes de forte inflation.
Buffett n’a pas l’intention de manquer cette opportunité. L’un de ses grands mouvements en 2022 est le chargement de Chevron (NYSE: CVX). En fait, la société représente maintenant la troisième plus grande holding publique dans le Berkshire, représentant 9,1%.
Pour le T3, Chevron a déclaré un bénéfice de 11,2 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 84% par rapport à la même période l’an dernier. Les ventes et les autres revenus d’exploitation ont totalisé 64 milliards de dollars pour le trimestre, en hausse de 49 % d’un exercice à l’autre.
En janvier, le conseil d’administration de Chevron a approuvé une augmentation de 6% du taux de dividende trimestriel à 1,42 $ par action. Cela donne à la société un rendement annuel du dividende de 3,3
%.
L’action a également connu une belle reprise, en hausse de 44% en 2022.
