Recherchez des actions bon marché à acheter en utilisant les ratios P / E pour trier le blé de l’ivraie
L’une des stratégies d’investissement les plus simples de l’investisseur légendaire Warren Buffett consiste à «avoir peur lorsque les autres sont avides et à ne l’être que lorsque les autres ont peur». Simplifié davantage, cela impliquerait «acheter bas et vendre haut».
Les investisseurs doivent donc trouver des stratégies ou des indicateurs qui peuvent les aider à identifier les actions bon marché.
Qu’il s’agisse d’une analyse descendante ou d’une analyse ascendante pour trouver des actions – cela se résume finalement à des ratios de valorisation.
Certaines méthodes relativement complexes pour évaluer les entreprises comprennent le modèle d’actualisation des flux de trésorerie et le modèle Gordon Growth. Cependant, il existe des méthodes simples mais efficaces pour trouver et investir dans des actions bon marché.
L’un des ratios d’évaluation les plus couramment utilisés est le ratio cours-bénéfices.
En termes simples, le ratio donne les dollars que les investisseurs sont prêts à payer sur le marché pour chaque dollar des bénéfices de l’entreprise.
Simple, sans aucun doute, mais si les investisseurs ont peu de trucs dans leurs manches, le ratio P / E peut aider à trouver des créateurs de valeur. Cette colonne abordera trois astuces qui peuvent aider les investisseurs à utiliser le ratio de valorisation pour trouver des actions sous-évaluées.
Ratio prix-bénéfices(price-earnings) combiné au ratio prix-bénéfices-croissance(price-earnings-growth)
Une opinion générale est que les actions à faible P / E sont sous-évaluées et les actions à P / E élevé sont surévaluées. Cependant, ce n’est rien de plus qu’un mythe.
Le ratio P / E varie d’une industrie à l’autre. Plus important encore, un faible P / E pourrait indiquer que l’action n’est pas favorisée par le marché. Un P / E élevé peut être le résultat d’investisseurs prêts à acheter une entreprise attrayante, même avec une prime.
Alors, comment tracer une ligne?
La réponse est en regardant le rapport PEG en combinaison avec le rapport P / E.
Comprenons le concept à l’aide d’un exemple simple. Par exemple, en octobre 2020, JD.com (NASDAQ: JD ) s’est négocié à un P / E de 50,7. Sur une base autonome, cette valorisation est apparue tendue. Cependant, les estimations des analystes indiquent que la croissance annuelle des bénéfices de la société augmenterait probablement de 49,7% au cours des cinq prochaines années.
Par conséquent, le ratio PEG (P / E divisé par la croissance) n’est que de 1,02. Cela indique que le stock n’est pas surévalué. Le PEG des autres entreprises du secteur peut être calculé pour déterminer l’attractivité relative.
Dans l’ensemble, le ratio PEG aide à trouver des actions bon marché qui peuvent potentiellement doubler. Juste pour ajouter, je crois que le stock JD peut doubler par rapport aux niveaux actuels au cours des prochaines années.
Prendre l’habitude d’utiliser Forward P / E
Un fait très simple sur le marché est que les actions actualisent l’avenir en multiples de valorisation. Par conséquent, si les investisseurs regardent le P / E actuel, cela n’a pas de sens du point de vue de la valorisation. Le P / E avant compte plus que le P / E actuel.
En règle générale, si le P / E actuel est élevé et le P / E à terme est bas, le stock est attractif. D’autre part, si le P / E actuel est bas et le P / E à terme est élevé, les investisseurs doivent éviter le stock.
En outre, si le P / E à terme indique que l’action est bon marché, les investisseurs peuvent en outre confirmer en examinant le P / E moyen de l’industrie à travers les cycles économiques. Si le P / E à terme est inférieur au P / E moyen de l’industrie, le stock est bon marché et à gagner.
Permettez-moi d’expliquer cela plus en détail à l’aide d’un exemple. L’action de Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM ) a grimpé en flèche de 525% d’octobre 2019 à octobre 2020. L’action affichait un P / E sur douze mois de 614,9 à la fin de ce rallye. De nombreux investisseurs pourraient ne pas chercher plus loin car, apparemment, l’action est dans une bulle.
Cependant, l’action ZM s’est échangée des mains à un P / E avant un an de 191,3 . De toute évidence, le P / E avancé raconte une histoire différente. La société est dans une trajectoire de forte croissance et le stock actualisé l’avenir. Même une petite correction du titre serait une bonne opportunité d’entrée. Encore une fois, le P / E avant doit être comparé à la moyenne de l’industrie. Cela aidera à trouver de la valeur.
Cela souligne également mon point de vue selon lequel un stock bon marché n’est pas nécessairement celui avec un faible P / E. Les investisseurs ont continué à dire que les actions de Tesla (NASDAQ: TSLA ) étaient chères au cours de l’année dernière. Au cours de cette période, le stock est devenu balistique et a bondi de 795%.
Dépistage des stocks à faible P / E pour d’éventuels « doubleurs »
En règle générale, les actions à faible P / E n’impliquent pas des actions bon marché. Cependant, un stock à faible P / E peut également être un stock bon marché qui a le potentiel de doubler. Par conséquent, les investisseurs doivent utiliser un filtre pour identifier les actions à faible P / E et enquêter plus avant pour sélectionner les créateurs de valeur.
J’utilise la référence suivante à l’ écran de faible stocks de P / E – Le S & P 500 indice négociés à un ratio P / E de 29,3 d’Octobre 2020. Les stocks qui se négocient à un P / E qui est nettement inférieur à l’indice P / E valent enquêter.
Un exemple aide à clarifier. Lorsque j’applique un filtre P / E pour les actions négociées à un P / E de 12 ou inférieur, je peux voir les actions de General Motors (NYSE: GM ) négociées à un P / E de 11,7 .
La raison n’est pas les fondamentaux ou un modèle économique faible. La pandémie du nouveau coronavirus a eu un impact sur les ventes d’automobiles. De plus, l’entreprise est dans une période de transition axée sur les véhicules électriques.
Pour moi, le stock GM est un stock bon marché qui peut potentiellement doubler dans les prochaines années.
Le principal apprentissage: les investisseurs doivent appliquer un filtre P / E et rechercher des noms fondamentalement forts qui se négocient à un faible P / E en raison des vents contraires du secteur. Les actions cycliques, par exemple, peuvent connaître de fortes fluctuations du ratio P / E. Avoir une large connaissance de l’économie peut vous aider à identifier les actions cycliques à faible P / E. »
